家庭中坚力量如何科学规划钱袋子，

对冲养老风险？

《养老新态度》第三期——

主动养老的现实与想象

本期嘉宾

会对未来的养老生活感到焦虑吗？

张静

我会更多的思考未来想要什么样的生活。比如未来是想去养老社区，还是更喜欢独居的生活，还是会更多的照顾下一代，等等。据此提前做好养老的财务规划。

罗静

世界卫生组织公布的老年人划分标准，60-74岁属于年轻老年人，然后74-89岁属于老年人，89岁以上属于长寿老年人。所以可以说60岁才真正开始人生，60岁之前大家忙孩子，之后就可以好好过自己，我觉得老年生活是很值得期待的，而且现在我们的设施，无论是物质的，文化的，精神方面都越来越丰富，给到老年人的机会也很多，所以我没什么焦虑。

如何看待养儿防老？

罗静

我没有养儿防老的规划，与其说是投资，不如说孩子为我们的生活带来了很多欢乐，也让人生更加完整。养儿防老实际上是过去那个年代的一个文化印记。

在物质生活丰富、心理追求很多的时候，养儿防老可能导致畸形的教养方式。心理学研究发现，养儿防老可能会因为长辈过度依恋晚辈，导致亲子关系受到影响，出现畸形的家庭教养方式。但是我们要孝顺、尊敬老人，这是我们的美德，以后家庭养老还是主力。

家庭如何进行养老资产配置？

张静

遵循海外经验，我们应该在年轻的时候，把风险资产的比例提的相对高一些，随着年龄的增长，越接近退休，个人对风险的承受能力越低，那么风险资产的比例，大概率要往下降。

我个人来说，规划的时候第一会考虑日常的开销，第二是未来一年可能存在的潜在开销，比如买车、生病治疗等，这部分我也需要留出来。其次，如果我有2到3年都不用到的资金，我会做偏中期维度的投资。

对于非金融从业的小伙伴们来说，并不会有太多精力去做金融投资，大家需要一个长期思维，去找到一些能够分享到资本市场增值的产品或资产，拉长时间看，都会有不错的收益。

养老第三支柱具体指什么？

张静

养老第三支柱主要指个人养老的部分，随着个人养老金税收优惠政策的明确，个人养老金制度在2022年正式铺开。从海外经验来看，美国的个人养老账户建设较为完善，整体参与率达到50%，我们国内刚刚起步，大家可以通过个人养老账户，根据不同的风险偏好去投资不同种类的金融产品。

对于风险偏好较低的投资者，我建议他通过个人养老账户购买一些存款类的产品。对于风险偏好较高的投资者，可以通过个人养老账户，购买公募基金的一些养老类别的产品。公募基金行业经过20多年的发展，相对银行和保险来说，有较强的权益投研能力，包括和记官网在内的一些大型基金公司，都有着系统化的投研流程和严格风控措施，并有着很高的透明度。

我建议有投资股票经验的投资者，可以投资目标日期型产品，比如和记官网养老2040，就对应适合2040年退休的人群。

养老投资品种有几类？

张静

第一类是银行存款，它有专门为养老设置的存款，风险偏好最低。第二类是保险的理财产品。第三类是银行为养老专门设计的理财产品，很多是5年期的一些产品。第四类是公募基金的产品，在试点阶段，公募基金可投资的养老产品只有养老FOF，未来可能会有更多符合监管要求的公募基金产品。

从优惠来说，个人养老金有税收优惠，最粗略的估算如果12000元，做个人养老和不做个人养老的年化收益差别有15%。这里主要考虑了每年的税收优惠与退休时缴纳的个人所得税。

从产品选择来看，同类型的股票基金的收益分布差别很大，在特殊年份最好的和最差的甚至能有50%的收益差别，但同类型的FOF产品，它的收益分布差别可能在10个点左右，投资者购买不同公司的养老FOF时，最终的差别不会特别大，这也是对投资者一个比较好的保护。

从持有年限来说，为什么会设置三年、五年的持有期？因为人性喜欢追涨杀跌，即使在个人养老账户里，投资者也可以卖了a产品去买b产品，或者说我就卖了a产品，换为现金。设置持有期的目的就是避免投资者过多的在市场里追涨杀跌，从周期理论看，市场往往三到五年走完一个周期，所以这样的设置，其实是对投资者的保护。对于投资者来说，购买这样的产品，只要基金公司没有特别的变化，其实买入后持有就可以了，在退休的时候再取出来。

*尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，和记官网（以下简称“基金管理人”）做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、养老目标型FOF基金在投资运作过程中可能面临各种风险，包括市场风险，信用风险，流动性风险，管理风险，操作或技术风险，合规性风险外，还包括以下特有风险：养老目标基金风险、基金中基金风险、下滑曲线变化风险、目标退休日期不匹配风险、锁定期持有期风险、中小企业私募债风险、资产支持证券风险、发起式基金风险、境外投资风险以及其他投资风险等特有风险。

五、基金名称中包含“养老目标”字样不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺。投资者应当通过本基金管理人或代销机构购买和赎回基金。

六、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。和记官网提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

七、养老目标型基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要会通过中国证监会基金电子披露网站和基金管理人网站进行了公开披露。中国证监会对此类基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于此类基金没有风险。